能防止你“亏太惨”！木头姐推出四只缓冲型ETF 会受市场欢迎吗？

腾龙公司客服电话18187197192华尔街知名女性投资者凯西·伍德正积极进入增长迅速的缓冲型ETF市场，旨在减少股票市场的损失。尽管她的科技主题基金今年表现良好，但资金外流问题依然存在。伍德管理的方舟投资管理公司已向美国证券交易委员会（SEC）提交文件，计划推出四只缓冲型ETF，旨在在股市温和下跌时保护投资者，同时保留上涨潜力。

这类缓冲型ETF的基本原理是，当跟踪的资产价格下跌时，它们能够提供缓冲，减少投资者的损失。同时，在资产价格上涨时，投资者也能获得收益，尽管回报可能有所限制。

伍德计划推出的四只基金分别为ARK Q1定义创新ETF、ARK Q2定义创新ETF、ARK Q3定义创新ETF和ARK Q4定义创新ETF，它们将分别在每个季度的首月启动，并持续12个月。目前，这些基金的管理费用尚未公布。

这些基金的目标是在ARKK下跌时限制损失在50%，并且只有在ARKK上涨超过5%时才会分配收益。分析师Eric Balchunas表示，这些ETF本质上与ARKK相似，但提供了50%的下跌损失限制，在ARKK上涨时，除了前5%的收益外，其他收益归投资者所有。他认为，这反映出市场对结果导向型产品的巨大需求。

Balchunas用比喻的方式形容这些ETF：“这些就像是‘低卡路里版’的方舟基金。投资者可能是在说，我们喜欢这种味道和刺激感，但希望能减少咖啡因和糖分。因此，他们可能愿意牺牲一些上涨潜力，以换取下跌时的安心。”

然而，尽管有这些新基金的计划，方舟基金仍未能阻止资金外流的趋势。在过去12个月中，方舟旗下的八只主动管理型ETF总共流失了超过30亿美元的资金，其中仅旗舰基金ARKK就流失了20亿美元。在此阶段，上述基金均实现了两位数的增长，然而投资者撤资的趋势并未减弱。具体来看，方舟旗下的核心基金ARKK在过去一年内涨幅达50%，而其第二大基金ARKW的涨幅更是高达约80%，两者的表现均超越了标普500指数。尽管如此，有业内人士指出，尽管“木头姐”管理的基金今年普遍表现强劲，但散户投资者的兴趣似乎正在减弱，与她在2021年高峰时期的受欢迎程度相比，那时每月资金流入高达数十亿美元。据行业数据，ARKK已连续19个月资金流出。

这也可能是为什么“木头姐”开始关注以缓冲型ETF为代表的结构性产品的原因。缓冲型ETF自2018年推出以来，作为一种结合了选择权的ETF，旨在在“特定期间”内限制部分资产的涨幅，以换取一定的损失保护，从而应对市场风险。

Balchunas表示：“目前许多人都在寻求更多的保障。在不确定性如此之大的情况下，如果你能提供一些保障，人们愿意为此付费。”

WallachBeth Capital的Mohit Bajaj认为，鉴于缓冲型ETF近年来的成功，这一举措对于“木头姐”——这位知名的华尔街基金经理来说是有道理的。他表示：“她希望她的现有忠实客户可能会购买这些基金，而不是转向竞争对手。她只是在她的产品线中增加了另一种产品，这是她应该做的。”

贝莱德预计，随着投资者寻求新的策略来对冲风险和分散投资组合，到2030年缓冲型基金的市场规模可能达到6500亿美元。据行业数据显示，到2025年，这一类别的资产管理规模已接近690亿美元。